佩蒂转债、台21转债上市价格会是多少

蓝筹暴涨，赛道暴跌

1月20日，A股市场上，白酒、银行、保险、证券、猪肉、家电等蓝筹板块大涨；锂电池、稀土永磁、磷化工、元宇宙、特高压、光伏、军工等赛道股板块大幅调整。

基金重仓大涨1.15%，中证1000下跌2.25%，不足2成的股票上涨，高达8成的股票下跌，市场出现严重的分化。

上证指数放量微跌0.09%，收于5日均线之下，KDJ形态走平。

可转债市场随股票市场分化，中证转债上涨0.15%，成交额704亿元；转债平均下跌0.66%；

低风险转债上涨0.79%，涨幅最高。其中也包含了兴业转债在内的众多银行转债，坚定持有的投资者赚到了。

市场整体表现风格为转债风险越高跌幅越大。

湖北广电封板但收盘打开，大涨9.91%创新高，换手率高达34%；湖广转债收盘小涨1.93%，全天创134亿天量成交额，折价高达4.36%。高折价必然吸引大量套利资金，21日套利资金能否成功获利，是一大看点。

上期笔记回顾

《大肉签华翔转债上市》中，预测首日收盘在134-138元之间，实际开盘价为137.10元；盘中受新能源汽车板块大跌影响，正股下跌3.82%，转债收盘大跌至130.61元，低于预期。中1签的投资者盈利306.1元。

转债市场调整，华正转债发行公告引发少量资金抢权，正股小幅上涨2%；豪美转债发行公告无资金抢权，反而大跌4%。

按照广汽转债赎回公告，个人投资者持有的可转债，将收到106元赎回款（含税），其中6元征收所得税，这6元中仅有1.6元属于最后一年利息，这与九州转债计税方式有较大差别，所以，将扣税1.2元，税后赎回款为104.8元。考虑到当前转股价值为106.47元，所以投资者转股卖出更划算。

佩蒂转债上市会如何？

1月21日，佩蒂转债上市，按最新正股价：17.85元，转股价：19.92元，以及转债条款计算，转股价值：89.61元，纯债价值：82.15元，保本价：120.5元，债券年收益：3.26%，AA-级。发行规模7.2亿。股东配售率81.35%。

公司基本面

佩蒂股份自创立以来始终专注于宠物产业，是我国宠物食品领域具有规模和影响力的公司。

受越南疫情影响生产，公司2021年第三季度业绩增速放缓。

2021年度业绩预告

归属于上市公司股东的净利润6,000万元–9,000万元，同比下降：47.75%—21.62%。

主要原因：越南工厂受疫情影响，自2021年8月初暂时停工，于2021年10月下旬陆续复产。越南工厂系公司主要的收入、利润来源地，停工对公司三季度和四季度的收入和利润产生影响。停工复产后，增加了公司第四季度制造费用、管理费用等成本和费用的支出，对公司2021年度业绩也产生了一定影响。

其他信息参见《佩蒂股份质押后神速发行佩蒂转债》。

宁远君点评：

正股估值

按照最新预告业绩和最新18家机构一致预期业绩增速76.64%计算，佩蒂股份静态估值市盈率PE：60.21倍，市净率PB：2.71倍，成长性估值PEG：0.79。

首日定位

近似评级和转股价值转债价格在120-128之间。

同饲料行业可转债中，希望转债转股价值比较接近，可比性较强。

希望转债属于偏股型，收盘价：128.1元，转股价值：86.33元，转股溢价率：48.39%，AAA级，流通面值：9.5亿。

考虑到佩蒂股份静态估值较高，成长性估值较低。佩蒂转债转股价值较低，评级一般，利息较高。

预测上市首日收盘价在122-126元之间，中位数在124元附近。

台21转债上市会如何？

1月21日，台21转债上市，按最新正股价：16.51元，转股价：16.87元，以及转债条款计算，转股价值：97.87元，纯债价值：90.47元，保本价：117.1元，债券年收益：2.74%，AA级。发行规模6亿。股东配售率60.15%。

公司基本面

公司是国内少数的集锦纶纺丝、织造、染色及后整理一体的高档功能性面料生产企业，无论生产能力、生产工艺、设备先进性还是技术水平、新产品开

发能力，都处于我国高档功能性面料行业前列，根据中国纺织工业联合出具的说明，公司是我国锦纶纺织面料细分领域的龙头企业，在锦纶纤维生产、面料开发、生产和销售等方面具备雄厚的实力。

受益于行业景气度的提升以及公司近几年的产业布局，公司2021年业绩显著提升。

其他信息参见《高档功能性面料领航者发行台21转债》。

宁远君点评：

正股估值

按照最新业绩和最新2家机构一致预期业绩增速63.36%计算，台华新材静态估值市盈率PE：35.47倍，市净率PB：4倍，成长性估值PEG：0.56。

首日定位

近似评级和转股价值转债价格在120-140之间。

同行业可转债中，孚日转债转股价值比较接近，可比性较强。

孚日转债属于偏股型，收盘价：126.2元，转股价值：106.44元，转股溢价率：18.56%，AA级，流通面值：6.5亿。

考虑到台华新材比孚日股份业绩好，成长性估值较低，且市场还有它的哥哥台华转债价格高达238元。

预测上市首日收盘价在126-130元之间，中位数在128元附近。