4月21日同德转债、利群转债上市送钱

4月21日上市可转债

1.同德转债，代码128103，A+，6年期，转股溢价2.7%，每张持有到期本息合计121.8元【税后保本价117.44元】，纯债价值为84.73元【理论最低价】，内在价值为116.32元，发行规模1.44亿元，民爆行业优势骨干企业，盈利增速偏慢、负债率和估值较低，质地达到黄金级，预计开盘价为114-118元，因规模较小，可能被爆炒。

2.利群转债，代码113033，AA级，转股溢价8.81%，6年期，每张持有到期本息合计为115.3元【税后112.24元】，发行规模为18亿元，纯债价值为91.92元【理论最低价】，内在价值为111.45元，是集多业态于一体的大型商业集团，整体质地一般，预计开盘价为111元-115元。

如果希望稳一些，可以在9点20分后以低于显示价格0.2-0.5元的价格挂单卖出，或者设置自高点回落1-2元卖出。黄金级的可转债存续期大概率上130元，钻石级可转债大概率上150元。如果希望多赚一些，愿意承受后期的风险，钻石级的可转债可以在150元以上再移动止盈，黄金级的可转债可以在130元以上再移动止盈。

————————————————————

前段时间，有位长者找到我，让我推荐几只基金，最好就是哪种有钱就能买，日常不用操心，年化收益可以在12%+的基金。其实，基少的“稳健高收益”就能实现这个目的，但是想到每个季度需要观察和调仓，显然不够简化，达不到“无脑投资”的要求。

基少简单理了一下，优质债券基金【不低于80%投资债券的基金】长期年化收益可以达到7%-10%，收益上不能满足要求；优质的股票基金和指数基金【不低于80%投资股票的基金】能满足收益要求，但是阶段性的波动太大，一般人承受不了，多数人心理能承受的极限跌幅大约是10%-15%。

这样排除之后，剩下可以投资的只有混合型基金了。混合型基金可以分为三类：偏股型混合基金、平衡型混合基金、偏债型混合基金和灵活配置型混合基金。

偏股型混合基金配置的股票仓位为50%-70%，风险稍低于股票型基金。

平衡型混合基金配置的股票仓位为40%-60%，风险稍低于偏股型混合基金。

偏债型混合基金配置的股票仓位为20%-40%，风险低于平衡型混合基金。

灵活配置型混合基金的股票仓位较为灵活，不在上述范围。

鉴于我国的股市可能短时间出现30%-50%左右的下跌，偏股型混合基金也很难将回撤控制在指定的范围内。剩下可供选择的只有平衡型、偏债型和灵活配置型等三种混合基金。经过对上述三类基金的分析和对比，最后基少筛选出三只符合要求的基金：

1.广发稳健增长（270002），股票仓位30%-65%，接近平衡型混合基金，多数时间股票仓位在50%左右。现任基金经理付友兴自2014年12月份参与基金管理。该基金经理拥有近20年的投研经验，性格偏保守，追求在股债平衡的基础上，通过低价买入优质个股获取超额收益。其任职期间，季度最大跌幅是2015年三季度的5.26%，年度最大跌幅是2018年的7.86%，回撤控制的非常优秀。

2.交银定期双息平衡（519732），股票仓位为30%-70%，接近平衡型混合基金，多数时间股票仓位在60%左右，较广发稳健稍显激进，由于约定股票重点投资高分红和低估值领域，风险会比同类的股票型基金小一些。现任基金经理为杨浩自2015年8月底任职至今。杨浩是通讯专业出身，对成长股投资非常擅长，但是在基金管理上追求四平八稳，擅长在仓位变动不大的情况下，通过优选个股获取超额收益。其任职期间，交银双息最大季度跌幅为2015年三季度的15.83%，最大年度跌幅为2018年的6.43%，阶段回撤稍大。

3.富国灵活配置（001508），股票仓位为0-95%，实际仓位多数时间在70%上下，基金追求严格控制风险的基础上，获取超越1年期定期存款+3%的收益，该基金较交银双息激进。该基金通过股债平衡、价值股和成长股平衡等获取稳健收益。现任基金经理于洋为医药行业出身，擅长发掘优质医药股，2017年10月份参与基金管理，时间稍短，但是表现非常出众。任职以来最大的季度跌幅是2018年四季度的9.13%，但各年度全部上涨。该基金的优异表现离不开这几年的医药大行情，基金经理的选股能力也非常优异，属于可以配置并继续观察的基金。

小结下：广发稳健、交易双息和富国灵活配置等三只均自带股债平衡策略，附带基金经理的选股能力，均可以在风险可控的基础上，获得较好的长期收益。其中三者的风险程度从前到后依次增加。

如果使用上述三只基金构建一个组合，每年底再平衡，2016年初至今累计上涨85.91%，年化收益达到15.51%，同时最大的年度回撤是5.88%，如果碰到极端情况，某一阶段可能出现10%-15%的短期跌幅，基本实现上述投资目标。

标签：可转债