运达转债明日上市卖多少好？

运达股份-运达转债

一、预计上市定价

1）目前转股价值：113.32；

2）原股东优先配售68.76%，第1大股东合计配售45.92%

3）预计上市价格117~120，转股溢价率在3%、4%左右。

二、转债要素

1）债底约87元附近，评级AA/AA,发行规模5.77亿

票面利率：0.3%，0.5%，1.0%，1.5%，1.8%，2.0%；

到期赎回：本次发行的可转债到期后五个交易日内，公司将以本次发行的可转债的票面面值110%（含最后一期年度利息）；

2）下修条款严格：存续期，任意连续15/30个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%；

三、正股

公司主营业务突出，19年公司总营收50亿，其中风电机组实现收入48.56亿，同比增加50%；发电收入实现208.66万元，同比减少34.04%。

受风电政策影响，2019年以来存量项目加速执行开启“抢装”潮，风电行业进入景气周期，带动中游机制制造商和上游零部件企业出货，这波抢装把主要涉及的厂商的订单量及产能，释放到比较高的水平，但随着风电竞价、平价上网政策出台，补贴减少，市场需求波动及行业结构调整更为剧烈，行业景气度对公司经营影响较大。

主要客户：华能集团、中国电建、华润电力、中国广核集团、中国三峡新能源、中节能股份等大型电力央企。

运达股份和东方电缆，东缆更值得关注

正股估值相对合理，机构关注度尚可；资产负债率保持趋势扩张，总资本化率在行业中处于高位；应收账款和存货占用资金规模较大。

近期行情极致分化，打新建议积极卖出。

标签：可转债