1月14日美诺华发行美诺转债，正股估值和可转债价值如何？能申购吗？
1月14日，美诺华公开发行5.2亿元可转换公司债券，简称为“美诺转债”，债券代码为“113618"。
当前正股价：36.8元，转股价：37.47元，转股价值：98.21元，纯债价值：77.73元，保本价：115.3元，债券年收益：2.45%，AA-级。
利息和赎回价：第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。赎回价：110元。
强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15交易日的收盘价不低于转股价的130%。
转股价下修条件：存续期间，正股连续30交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的90%。下修后转股价不低于每股净资产。
回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当年利息。
宁波美诺华药业股份有限公司（简称“美诺华”）创立于2004年， 2017年在上交所主板上市，股票代码：603538。公司主营医药中间体、原料药和成品药的研发、生产与销售，是宁波市制造业、竞争力百强企业，中国医药国际化百强企业、国际市场优质供应商与合作伙伴（60 强）。
公司目前主要从事医药中间体、特色原料药和制剂的研发、生产与销售，产品涉及心血管类、中枢神经类、消化系统类等多个治疗领域。公司主要产品包括缬沙坦、氯沙坦、坎地沙坦、培哚普利、瑞舒伐他汀、阿托伐他汀、氯吡格雷和埃索美拉唑等。报告期内，公司主要产品为心血管类药物及中枢神经类药物，两者销售收入合计占年度主营业务收入的比例分别为74.22%、77.56%、76.30%及86.35%。
按照2020年三季报业绩和最新10家机构一致预期业绩增速44.4%计算，美诺华静态估值市盈率PE：
33.67倍，市净率PB：
3.63倍，成长性估值PEG：
0.76。
参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在110元附近，即每中一签盈利100元。
假定原股东优先认购40%-80%，网上申购8万亿，则预测满额申购中签概率为：1.3%-3.9%。
按每股配售3.475元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为9.44%。
按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为0.94%。
对于一手党，买200股大概率可以获配1手，配售收益率上升到1.36%。
根据正股的业绩和估值，以及可转债的转股价值、评级和债券收益率综合
5星
评级为：
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标签：可转债
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