可转债申购、配售和转股等操作流程

转债的操作和股票操作有些差异。这里统一介绍转债在交易软件上面操作的事宜。转债方面的操作有申购，配售，中签缴款，中签到账，买卖，转股，回售。本文以电脑操作为主，因为有部分操作手机软件不支持（至少当前不全部支持）。转债操作的相关代码列表如下：

股票系列	600***	601***	603***	000***	002***	300***
申购代码	733***	783***	754***	070***	072***	370***
配售代码	704***	764***	753***	080***	082***	380***
转债代码	110***	113***	1135**	127***	128***	123***
转股代码	190***	191***	1915**	127***	128***	123***

一、申购

转债申购当前使用股票买入菜单，证券代码输入申购代码，申购代码是有规律的，前面三位数对应不同代码段的股票，后面三位和股票代码一致。买入价格输入100（元），转债面值为100元。买入数量最小1手（10张），上限数量可买栏有提示。买入数量这个栏目单位可能是手，也有可能是张，这个视不同券商和不同交易所品种而定。可买数量，当前是采用信用申购且近期是上限100万元折算出来的数量，这样也可以推算出单位。有些交易系统旁边有一个全部的选项，选择全部就意味上限申购，这个也是一个简洁的方法。当前转债不会破发，顶格上限申购这个是增加中签机会的一个办法，未来如果有破发可能或者中签率高到超过自己预期参与数量就要根据自己预计的数量填写。

转债申购之后，这个和新股申购类似，在撤单菜单栏是没有的，而且这个申购是首次有效且不能撤单，数量输入少了想修改是不行的。申购后在查询下面的当然委托可以看到申购的信息，状态说明（有些是在备注栏）显示“已确认”说明申购成功，显示“废单”则失效，原因有多种，例如数量不符合要求（超过限制，单位不对，数量不匹配等），重复申购（包括相同股东账号在不同系统申购）。

转债申购日（T日）转债申购成功后，交易所会提供对应的配号，T+1日可以在新股申购菜单下面的查询新股配号下查询配号情况。T+2日可以在查询新股中签菜单下查询中签情况。

二、配售

转债发行日（T日）之前日（T-1日）持有股票有配售权，配售数量T日在股票栏多一个配售代码持仓，操作（深圳买入，上海卖出。这个和配股类似）后冻结资金即成功配债成功，配售需要即时冻结资金。配售是持股股东的权利，有配售权则一定可以获得转债。

需要留意的是转债配售必须操作才算成功，系统不会和中签缴款那样自动操作。配售不用记忆代码不用计算数量，这个会在持仓列表上有显示。从学术意义上说上海转债配售是卖出操作，深圳转债是买入操作。而券商从人性化的角度上将投资者的操作（无论是买入还是卖出）都认为是参与配售，都会成功。

三、中签缴款

转债中签和新股中签一样，需要预备资金缴款，如果券商系统预先扣除的相对方便一些，账户有可用资金就优先扣除，没有的则需要预留足够的资金。说明一下资金是可用资金即可，也就是说当日卖出证券的资金也可以的。预先扣款这个当前很好，但是未来如果发行破发则容易产生纠纷，这个相当剥夺了客户放弃缴款的权利。当然不预扣也是操作不方便的，中签后交易的时候总是要计算预留一定的资金。

四、中签到账

中签缴款后，账户会出现以申购代码显示的转债（如林洋转债是783222，金禾转债是072527），在转债上市前这个会进行一个转换，申购代码消失（有些会同时存在一段时间，但是数量会变为0），转债的代码持仓出现（对应上面是林洋转债113014，金禾转债128017）。这个才是正式的转债代码，未来上市交易使用的代码。由于转债未上市，交易系统没有价格，持仓显示价格是0元，这样中一千软件显示-1000（元），亏损100%。这个不用着急，转债上市有价格系统就会正常了。至于转债具体什么时候上市这个问题，没有答案。这个类似新股上市，只能说大概一个星期到一个月，具体看公告。或者参考前后发行的转债情况。

五、买卖

转债上市后可以自由交易，交易操作和买卖股票相同，留意不同系统的单位（张还是手）。交易临时停牌规则可以参考《林洋转债交易复盘》。转债是T+0交易，当日可以多次买卖。上海转债交易费率默认万二，最低一元；深圳转债交易费率默认千一，无最低限制。

六、转股

转债进入转股期（通常发行半年后，也有九个月），转债可以转股，

转股是转债持有者的权利，不是义务。通常在有套利机会的会进行转股操作（套利操作另外文章讨论）。转股操作通常在电脑软件方能操作，手机是否能操作看券商系统。不同券商的转股菜单在不同的位置，名称也是各不相同，这个需要自己寻找一下。转股代码（证券代码）上海转债有对应的，本文第一张表格有显示，是190/191开头的六位数代码，后面的三个数字和转债代码相同。深圳的转股代码和转债代码相同。委托价格可以不填写，或者填写100元（所以不用要尝试在股票买卖菜单尝试深圳转债的转股操作，系统会当做买卖操作。上海由于转股代码和转债代码不同则可以尝试）。数量填写是转股的数量。可转债转股申报数量可以大于持有数量，也可以在没有持有转债情况下申报（和券商有关，有券商不支持无券申报），这个是盘后业务。系统更加申报数量和持有转债数量的最小值进行转股。具体说持有转债50张，申报100张，转股为50张；持股50张，申报20张，转股20张。另外一个是转债的卖出下单，仍然可以挂转股单。这些特性在转债防止遗漏有意义，特别是在转债最后交易日又想交易转债，可以预先挂一个转股单避免重大损失。

七、回售

在特定情况下，转债会有回售操作，操作菜单和转股一致，只是买卖方向（不同券商名称不同，如选择操作）的下拉菜单改选“回售”。和转股一样，上海转债有回售代码，深圳转债没有回售代码。也是可以无券申报和超量申报，按照最小值进行处理。

最后说一下上海的可交换债。可交换债的买卖下单和股票/转债相同，但是可交换债的报价和债券的报价是一致的，也就是说报价不包含利息部分。举例（不考虑手续费问题）今天下单林洋转债（113014）124元，并成交了，交易系统显示的成本是124元，也就是支付了每张124元的成本。同样今天下单14宝钢EB（132001）160元，并成交了，该可交换债应计利息1.401元（行情软件有显示），交易系统显示成本是161.401元，也就是支付了161.401元。对于卖出也是相同的，挂单160元卖出，获得是161.401元。

熟悉债券交易的是很容易理解的，对于仅仅做过股票交易是有些特别。上海可交换债的代码是132***，转股代码是192***。和转债转股申报是同样可以无券申报（这和券商设置有关，有券商不支持无券申报）和超量申报，但是对于超量申报会作废处理，解决方法是多笔申报。例如持有50张可交换债，一笔申报转股100张，由于申报数量大于转股数量，申报作废（可转债的处理方式是转股50张）。变通方法是持有50张可交换债，一笔申报转股40张，一笔申报转股40张，成功第一笔，转股成功40张，剩余10张没有转股成功。当然这个方案可以继续改进为多笔申报，转股数量分别为40/20/10/5…..这样40张转股成功，20张申报作废，10张转股成功，5张申报作废….

最后一点是可交换债的转股是需要收费的，不多（万二以下水平），但是不要因小失大，出现过将所有资金操作逆回购，剩余可用资金不足一元导致可交换债无法转股成功的情况。

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