重点软件企业万兴科技发行可转债 明日打新

6月7日，A股市场缩量探底小幅收涨，收于5日均线下叉10日均线处，图形上看形成了死叉走势；收盘上证指数上涨0.21%；北向资金全天出逃39.72亿；

受华为把鸿蒙全部基础能力捐献给了开放原子开源基金会利好消息刺激，鸿蒙概念全线大涨，IT设备、综合类、半导体、软件服务、通信设备等行业涨幅最高；

受宁德时代巨额解禁影响，电气设备行业跌幅居前；

受医美龙头被股东减持刺激，医美概念跌幅较大。

可转债市场表现平稳，中证转债微跌0.1%，成交额下降到414亿元；转债平均上涨0.09%。

偏股型转债上涨0.16%，涨幅最高。

6月8日发行捷捷转债，可以参考《24周第二波：晶闸管半导体龙头发行捷捷转债》。

万兴转债发行

6月9日，万兴科技公开发行3.79亿元可转换公司债券，简称为“万兴转债”，债券代码为“123116"。

当前正股价：57.48元，转股价：49.78元，转股价值：115.47元，纯债价值：73.1元，保本价：121.4元，债券年收益：3.35%，A+级。

万兴科技今日逢发行可转债利好大涨15.75%。

发行条款

利息和赎回价：第一年0.40%、第二年0.70%、第三年1.00%、第四年1.80%、第五年2.50%、第六年3.50。赎回价：115元。

强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15交易日的收盘价不低于转股价的130%。

转股价下修条件：存续期间，正股连续30交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修后转股价不低于每股净资产。

回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当年利息。

公司简介

万兴科技（300624.SZ）成立于2003年，并于2018年登陆A股创业板，是全球领先的新生代数字创意赋能者，致力于成为全世界范围内有特色、有影响力的百年软件老店。

公司面向全球海量新生代互联网用户提供潮流前沿、简单便捷的数字创意软件产品与服务，赋能人们在数字时代与众不同地进行创意表达，帮助每一个新生代创作者将头脑中的灵感变为可见的现实。

竞争地位

公司自创立之初即专注于消费类软件的研发和销售，以数字创意为核心，通过自主研发、自主品牌、自建渠道的模式与开放合作构建生态网络的思维，通过互联网线上交易方式为全球用户提供高效、高质的数字创意、办公效率、数据管理等三大类消费类软件产品及服务，满足用户在使用个人电脑、移动智能设备以及其他软件过程的个性化需求。

发行人于2011年起入围国家规划布局内重点软件企业，并在随后年度持续被认定，为其中少数以消费类软件为主业的企业。公司已在消费类软件市场深耕多年，产品种类众多，在某些细分领域拥有较深的技术沉淀，部分产品在细分领域处于行业前列。发行人的销售网站访问量、下载量数据大，全球网站排名较高。

最新业绩

近期业绩增速较高。

最新消息

万兴科技发布《关于现金收购杭州格像科技有限公司72.44%股权的公告》显示，公司将用2.14亿收购格像科技72.44%股权。本次交易对手方承诺标的公司在2021年度至2023年度实现净利润分别不低于0.18亿元，0.38亿元、0.52亿元。

按股权占比和3年平均净利润计算，相对于收购了8.2倍市盈率的资产，对公司业绩构成利好。

估值

按照最新业绩和最新10家机构一致预期业绩增速40.91%计算，万兴科技静态估值市盈率PE：61.28倍，市净率PB：8.4倍，成长性估值PEG：1.5，基金持股占流通股2.35%，持股变动-28.16%。

参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在120元附近，即每中一签盈利200元。

假定原股东优先认购40%-80%，网上申购8万亿，则预测满额申购中一签概率为：0.9%-2.8%。

按每股配售0.0291元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为0.05%。

按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为0.01%。

综合评级

万兴科技静态估值较高，但成长性估值合理偏高，收购构成利好；

可转债的转股价值较高，评级较低，利息较高。

综合5星评级为4星（****）。

标签：可转债