2021万集科技基本面分析 万集科技股票值得投资吗?

公司是国内领先的智能交通产品与服务提供商，专业从事智能交通系统（ITS）技术研发、产品制造、技术服务，为公路交通和城市交通客户提供专用短程通信（ETC）、激光产品、智能网联、动态称重系列产品的研发和生产，以及相关的方案设计、施工安装、软件开发和维保等相关服务，同时在车联网、大数据、云平台、边缘计算及自动驾驶等多个领域积累了大量自主创新技术，开发了车路两端激光雷达、V2X车路协同设备、智能网联路侧智慧基站、智慧交通云平台等多系列产品，为智慧高速、智慧城市提供全方面综合的解决方案、系统、产品及服务。

公司对相关产品拥有自主知识产权，并具备行业制造、施工、供货的必要资质。

1、资产质量和估值

公司资产质量波动非常大，净资产收益率最低1%，2019年最高73%。

公司估值波动也非常大，市盈率最高250倍，2019年最低10倍。

2、资产负债表

资产端，公司占比最大的资产是应收类款项12亿。

其次是现金类资产7亿，存货4亿。

负债端，占比最大的是应付类款项3亿。

有息负债为零，小于现金类资产7亿，公司现金流充足；

公司营运净资产长期大于零，说明公司在产业链上缺乏议价能力。

3、利润表

公司营业收入和净利润波动都非常大，营业收入增长的时候翻倍以上的增长，下降的时候直接腰斩，净利润增长或下降的时候波动更大。

公司税前利润分布，2019年及以后，主营业务利润占比一直在80%以上，每年都有一定金额的政府补贴。

公司毛利率长期在30%以上，净利润率波动巨大，2020年净利润率36%，是上市以来最高水平。

4、现金流量表

公司金额较大的现金流科目主要是主营业务收到的现金、生意扩张支出的现金。

公司主营业务收到的现金变化巨大，2019年之前主营业务收到的现金小于零，2019年之后巨幅增长。

公司生意扩张支出的现金比较稳定。

公司自由现金流主要受主营业务赚到的现金影响，2019年以前自由现金流小于零，2019年及以后自由现金流大于零，造血能力明显好转。

5、未来展望

公司没有披露了2021年业绩目标，也没有披露行业数据。