劲仔食品股票值得投资吗？

股市又再度下跌，不过唯一好看点的是今天两市都收阳线了，能不能止跌不好说。

但是从成交量看，这三天还真是放量下跌，每天成交量都是破万亿的。

对于大多数散户来说，中国股市只能买涨，不能买跌。所以，想涨出牛市必须要有一定的成交量。但像这种万一级别成交量的下跌，说明市场分歧还是很大的。

换句话说，有人在高位卖，而还有人在低位买。具体谁是对的，暂时还不好说。不过，今天能确定的是，北上资金又开始抄底了。

操作上，4.8元补了广弘控股，本来想4.6元补，结果却错过了4.7元的价格。

01、

今天大盘没啥讲的，还是给大家说说后台朋友问的票。

先说永辉超市吧，连锁商超行业。这个行业受疫情影响较大，如果没疫情行业可能会有反弹，不过最近南京又开始出现疫情，所以资本估计还是远离的，毕竟预期不好。

如果从扣非净利润看，2020年扣非净利润已经是2019年的一半了，现在2021年一季度扣非净利润并没有明显恢复，反而还不如2020年，预期也并不很好。这就要看中报了，如果中报还是不行，那对于永辉的估值就要下调了。

按目前2020年扣非看是5.8亿的，抄底的话是30倍估值，也就是174亿市值。而现在永辉超市373亿市值，还是较高的。

ROE看8.8%，对应的市净率应该是1.6倍左右，目前2.42倍也是偏高的。

美年健康是医疗保健行业，这个行业算是目前热门行业了，资金还是比较青睐的。

不过美年健康的扣非净利润并不是很好，连续三年都是亏损的状态，虽然亏损逐渐减少，但亏损终归不是好事。

ROE上看7.23%，市净率给3.78倍还算是公允价格吧，不算高估也不算低估。

金州管道行业是钢铁行业，这个行业目前没有资金，所以行业整体都是弱势的。

单说金州管道的个股，3.63亿的扣非净利润，市值才28.63亿。2020年的ROE能达到22.13%，PB居然才0.97。负债率也才23%左右，所有数值看都不错，但就是没资金操作。

这就是我们之前常说的，坏行业的好股票了，这种股票只能等资金来，如果有资金关注后期有拉起的可能。

02、

今天再给大家讲一支票——劲仔食品。

2020年的营业收入9.1亿。

2020年的扣非净利润0.75亿。

上市后，市值增长了1.6倍。

投资者回报居然还是负值。

投资者回报为负因为二级市场你根本买不到，股票涨幅6块到11块，涨幅1.8倍。

劲仔食品是做什么的？

前面的几篇我们看到了瓜子的第一股、坚果的第一股、豆干鱼豆腐干第一股、青豆蚕豆的第一股、肉脯的第一股，还有大杂烩的来伊份。

今天说的劲仔食品是休闲食品小鱼的第一股。

其实除了来伊份，每家都有自己的拳头产品，同类产品竞争白热化的阶段，差异化竞争无疑是一条大道，同时我们也体会到了企业的专一，把产品做到细分再细分的龙头。

小鱼产地是源于深海，我们现在会不会给孩子吃鱼，会不会给孩子吃深海鱼？肯定会的。

为什么要给孩子吃鱼？一般的回答是，“吃鱼聪明” 其实这四个字，就是这家上市公司的核心竞争力了。

看看它家的分红和募资：募资2次，分红2次，两次分回去50%了。

就是这样的公司，你上不上市，公司一样赚钱，人家踏踏实实的搞他的小鱼零食。

上市目的是刺激消费，扩大品牌的知名度，让老百姓吃的更踏实，实际上根本就没有乱七八糟的东西。

资产上看，流动资产是固定资产的3倍，典型的车库咖啡办公的模式，减少了大量的固定资产开支。

负债看，人家根本就不用，只用上下游的资金占用就足够公司的经营活动了。

再看利润构成，企业的核心利润，80%来自于拳头产品，毛利率也比较稳定，净利率也比较稳定，所以这样的公司，是有竞争力的，这个竞争力就是你的入场券，是在商业中立于不败之地的基本。

那我们自身的竞争力又是什么呢？怎样培养自己的竞争力呢？我们凭什么在股市，这个90%人都亏钱的市场中能赚到钱？这个都应该是进入股市之前就要考虑的问题。

继续看看小鱼，全中国都有销量，这个公司有一个特别大的两点，就是境外的营业收入，每年翻一倍，别看现在只有430万，你可知道它是在2018年才走出国门的，当年的利润只有140万，短短两年的时间增长3倍！！！

别看目前只有432万收入，起点低的事情，才更容易做出辉煌的创举，一年翻一倍的速度，用不了几年就可以做到几十亿，甚至上百亿的营收了！

按照现在10%的净利率来计算，小鱼营收50亿，5亿净利润，30倍的估值，就是150亿！目前的市值只有44亿，要知道除了洽洽，只有一家休闲零食的境外销售额达到了400万，那就是三只松鼠，但是松鼠的营收已经超过了100亿。

所以这个小鱼前途无量，所以你就可以知道了，这个小鱼上市为什么连续的涨停板，泡沫只是一小部分。

总结下：休闲食品行业这个赛道不错，另外劲仔食品这家公司也是不错的。好的赛道，好的公司，剩下就是价格问题了。

03、

ROE看14%，一口价2.5倍PB左右可以买入。

目前PB是5倍!贵吗？便宜吗？是泡沫吗？

有人说，疫情来了，不止没有亏钱，还赚钱了。

还有14%的净资产收益率，之前小鱼也有24%ROE的时候，我相信这家公司，会回到之前的峰值，现在5倍的PB，没有加上未来收益的溢价，还有境外收入的增长未来可期，再跌下来再补偿！所以现在买，觉得不贵。

有人说2020年ROE只有14%，2021年疫情好了也没见好转，我觉得我不看好这只票，觉得2.5倍PB以下才会去买。

也有人说，这教育也不让教育了，肺炎没走烟花又来了，高中升学率降低至50%了，好未来也跌没了、新东方也下跌了90%了。

还吃啥小鱼，能活着就不容易了，还买啥股票，现在现金为王，其实也没错。

风险承受能力不同，看到的机会也不一样。让K哥选，目前阶段会保守一些，等2.5倍PB以下再出手了。

从估值角度看，现在确实有点贵了，透支了未来太多的年的利润下，才会有如此的估值。

2020年营收0.75亿，30%增长的情况下，30倍估值，市值23亿，是合理价位，现在市值整整高出了一倍，也就是当利润1.5亿的时候，这个市值是合情合理的。

写在最后：

股灾到来，悲观的朋友看到的只有风险。而乐观的朋友，能看到机会。谁对呢？其实只有时间才能检验，我们最好和时间做朋友。