阿里爆大瓜
最近的丐帮大瓜真是一个接一个，在腾讯还深陷重围的时候阿里杀出来抢热点了。
这次的瓜主要还是内部性丑闻，但情况还是比较恶劣，目前CEO已经表态成立调查组调查，所以关于事件的最终裁定就看警方和公司调查组的最终公开信息了，在这之前对于这个事件我觉得应该保持继续观望的态度。
只不过，如果从事件反映的潜在问题来讲，一些情况我认为是值得大家重视的。
首先，这一次的丑闻不是单纯的权力滥用问题，实际上单纯的领导者个人问题我觉得还不完全涉及公司层面。
关键是涉及到“获客”上，这意味着问题大概率不单纯是涉事管理者的人品上，而是涉及到公司的KPI制定以及价值导向。
一旦涉及到这种问题，就需要我们进行重视了，因为这侧面反映了阿里在相关业务上所面临的竞争越发激烈，而这一次涉及的业务主要是淘鲜达，也就是新零售业务这块，这是阿里近年重金投入的潜力板块之一。
当然，非要说不幸中的万幸，那大概就是这个业务跟阿里云没关系。总体而言，对于阿里的这个事件，我会从基本面角度上打个折扣，当下继续保持对阿里的观察。
丐帮的赛道选择
说到阿里面临的竞争鸭梨，目前大概分几个细分赛道，其中也涉及到整个互联网细分板块的格局。
首当其冲的必然是电商，电商当下不仅面临着京东和胖弟弟的冲击，同时也面临着抖音快手这种直播电商的冲击（当然抖音的战线也拉得比较长）。
其中主战场还是京东和胖弟弟的联合冲击，在当下的电商赛道里，“好省多快”四字里面，京东占了好快，阿里占了多，胖弟弟占了省，大概这么一个格局。
比如胖弟弟，最新的的21年Q1财报里，月活和年活跃用户分别达到了7.24亿和8.23亿，同比增长49%和31%，环比则逐步缓下来，但总数已经非常巨大。
京东的体量则低一些，21年Q1的用户是4.99亿，两者的区别主要是针对下沉市场的抢夺力度不同，不过京东近年来也加大了下沉市场的抢夺。
从上面的数据可以看出无论是胖弟弟还是京东，当前在电商赛道上都持续给阿里制造越来越多的麻烦。
结合服务层面来讲，京东在物流上所做的布局是胖弟弟远不能比的，不过当前市场因为更喜欢胖弟弟的高增长，所以之前给予的估值要更高一些。但近期随着胖弟弟的持续回调，总体市值已经跟京东差不多。
但是在重金投入的商业基础设施上，京东的有事是非常明显，并且持续地降本增效过程中。
对应的则是自由现金流的大幅提升。
此外，从企业的管理文化方面，京东对员工的呵护程度也是业内比较不错的（比如之前又给员工加工资涨福利了），相比之下胖弟弟则经常被吐槽。
同时，考虑到京东是二线的互联网电商，反垄断法的影响又阿里腾讯美团在前面挡枪，所以受到的政策影响也是比较小的一家。
所以，要说纯电商赛道，结合估值和企业护城河来看当前投资京东的性价比大概率是最好的。
而阿里依旧值得重视和关注的地方，主要还是阿里云业务的巨大优势。
被忽视的巨头
如果从政策风险的角度出发，现在的巨头（或者前巨头）里政策风险比较小的其实还有百度。
这个相信大家应该没想到，虽然搜索引擎的统治力很高，但近年来几乎没有什么负面新闻。同时百度当下重金投入的AI业务和新能源车业务，又都是国家支持的方向。
风水轮流转一波下来，百度现在居然变成最政治正确的一个，当然也可能是因为早已退出一线竞争，关注度持续下降的原因。
总体来看，这些年来百度的一些内部管理和文化问题并没有太显著的改善，只不过在某些前瞻性业务上确实很舍得投入，这大概跟厂长的个人信念有关。
百度这企业一直以来也有不少人问我的看法，我目前没有特别大的变化，搜索业务大概率还是可以兜底，但上限走多远得看AI业务的赋能以及汽车业务的发展。
总体而言，算是一个有兜底，但上限空间不完全明朗的二线互联网公司，值得轻度配置等待反转，但不建议大举杀入。这不争气的阿里又搞到丐帮兄弟翻车了。。。。
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