什么是ETF基金？ETF怎么选择？ETF和普通指数基金的区别

内卷的大环境下，基金公司也做亏本卖了。

作为一种便捷的指数化投资和资产配置工具，ETF被誉为20世纪最重要的金融创新产品之一，各家基金公司纷纷布局，力争在一片红海中找到突破。

2021年新发ETF（排除ETF联接基金）数量已经达到218只，现在处于发行期的ETF产品数量有41只，“批而待发”的ETF产品还有13只，三者合计共272只。

仅已发行的ETF数量就接近去年全年2倍，再创历史新高。

（数据来源：wind）

虽然基金公司新发ETF很可能会亏本，但保不齐这只产品可以坚持到最后，可以成为最大的那个，所以这赔本买卖基金公司也得干。

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什么是ETF？

ETF起源，要追溯到1975年美国先锋基金发行的指数投资信托，该产品跟踪的是标普500指数。

当时先锋基金的创始人约翰博格发现基金经理缺乏持续主动管理能力，导致了市场上的共同基金业绩并不能超过市场平均水平，因此他萌生了被动指数投资的想法；

但彼时市场上的大多数基金并没有认真考虑过缩减费用，想的更多是怎么提高费用赚更多的管理费，更不用说构建低廉的指数基金了。

约翰博格的这一想法和产品甚至最初被业界内外无情嘲笑。

1993年，美国证券交易所推出了全球第一只跟踪S&P500指数的ETF——标准普尔存托凭证SPDR。

经过了这几十年的时间证明，ETF凭借成本端的巨大优势，及对摆脱了对基金经理持续主动管理能力的依赖，为投资者带来了可观的、甚至是超越市场平均水平的收益，最终成为风靡全球股市的投资利器。

ETF英文全名“Exchange Traded Funds”，翻译过来就是“交易型开放式指数基金”。

咱们可以从“交易-指数-开放”三个方面来理解ETF的内涵：

1.ETF是可以在证券交易所进行二级市场买卖的交易型基金；

2.ETF是追踪特定证券指数的指数型基金；

3.ETF是可以随时进行申购赎回的开放式基金。

举个例子：

上海证券交易所最具代表性的蓝筹指数——上证50。我国第一支ETF“华夏上证50ETF”就是紧密跟踪上证50指数的，它组合中的股票种类和上证50指数包含的成份股相同。

相当于完全复制了一篮子股票，然后用这一篮子股票来追踪上证50指数。

咱们个人投资者想买ETF的话，一般有两个途径：

1、场内：下载一个证券交易APP，开个户，就可以像买卖股票一样，随时买卖ETF了；

2、场外：在银行、基金公司、第三方基金销售机构（比如谱蓝定投、支付宝等场外APP）里，投资ETF联接基金。

ETF和普通的指数基金有什么区别？

相较而言，ETF管理费低，且透明度高、灵活性更强，可以说兼顾了股票交易的灵活性和指数基金的分散性。

一般etf的费率只有万分之一点五，而且没有最低五元的限制，不需要印花税，相较其他基金的费率大大降低了投资成本；

其次，指数基金是和基金公司进行交易，除了限制或暂停大额申购赎回外，没有交易时间的限制。

ETF除了日常的申购和赎回，还可以在二级市场上像股票一样地交易，价格是实时的，如果没有人接受你的报价，那么就交易失败。

这就导致了ETF有2个价格，一个是像普通基金一样的净值，一个是像股票那样的交易价格，当这两个价格有差别时，就有了折价和溢价。

当然，对于管不住手、喜欢追涨杀跌、频繁交易的韭菜来说，流动性太好反而是个缺点，建议这些朋友到场外投资etf联接基金更合适。

ETF联接基金又是什么？

对于没有证券账户的投资者，基金公司就专门推出了ETF联接基金，只单纯联接场内对应的那一只ETF基金，让大家可以在支付宝、微信等各个平台方便地购买到。

ETF联接基金相当于ETF的代购，实际上买的都是同一样商品（投资标的是一样的），只是购买的场所不同。

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ETF该怎么选择？

数据显示，目前跟踪沪深300的ETF有19只，跟踪中证500的有20只，跟踪科创创业50指数也达9只。

除宽基以外，很多细分概念也出现撞车，比如当前热门赛道新能源行业ETF粗略计算就有5只。

面对相同领域数量众多的ETF基金，如何从中选出更优的那一个呢？

1.选择规模大的ETF

跟踪同一个指数的ETF基金规模可能差别会很大，一般来说规模越大的基金越能应对资金大额进出带来的冲击，运作更平稳。其次，基金的规模也直接反映了市场的认可程度。

2.选择跟踪误差小的ETF

跟踪误差指的是ETF基金涨跌幅与指数涨跌之间的偏差。偏差越小，基金和指数的走势越贴合，ETF也就越优秀。

3.选择流动性好的ETF

这里的流动性主要是指ETF基金在二级市场交易的活跃度，可以参考ETF的日成交额数据。

流动性可以说是最容易被大家忽视的因素，但却是挑选场内ETF最重要的考察方面。

相同指数对应的ETF，除了规模差异比较大以外，其余的像是跟踪模型、费率都差不多，流动性就成了直接影响买卖操作的因素。

这也很好理解，流动性不足，就意味交易的人少，想买的时候没人卖、想卖的时候没人买，会直接影响实时价格和ETF的折/溢价水平，ETF的灵活的优势就荡然无存。

这个问题能不能想办法解决呢？

当然能，可以选择有做市商服务的ETF。

做市商，就是流动性服务商，一般是证券公司，他们用自有资金或证券，不断地向其他交易者报出证券的买入价和卖出价，并在实时报价上接受买卖要求，保证尽可能的及时成交，保证场内交易的流动性。

简而言之就是做ETF场内交易的中间商，中间商肯定会收差价，但整体来看，这个差价出的是值得的。

当然，有做市商服务的ETF，也不能保证买卖百分百成功，只是说与没有做市商的ETF相比，流动性要更好。

判断一支ETF有没有做市商服务，最简单的办法就是致电基金公司询问。

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写在最后

目前，ETF作为仍然处于发展初期的赛道，未来成长空间巨大。

有才君提醒，像今年大热的新能源ETF、光伏ETF都不建议大家去追高。

首先，行业ETF虽然能规避个股风险，但无法规避行业风险，更无法规避整个市场的系统性风险。

比如，前段时间的“双减”政策，教育ETF再怎么不把鸡蛋放在一个篮子里，还是翻了车；另外，如果整个行业不景气，那行业ETF也只会跟着下跌。

这个行业的发展前景如何，行业面临什么样的大环境，整个行业的估值如何，都会影响行业的走向，对于咱们普通人来说，最好的策略还是不懂不投。