大禹节水、科华生物、国投、城地4只可转债上市价格参考

国投转债上市

8月20日，国投转债上市，当前正股价：15.22元，转股价：15.25元，转股价值：99.8元，纯债价值：88.62元，保本价：110.5元，债券收益率：1.72%，AAA级。

公司简介

国投资本股份有限公司(以下简称“公司”)是上海证券交易所上市公司(股票简称：国投资本，股票代码：600061)，公司注册于上海市浦东新区，注册资本42亿元人民币。截至2019年底，公司总资产1781.09亿元，管理资产规模8096亿元，净资产390.78亿元；2019年度，公司实现营业总收入112.67亿元，归母净利润总额29.68亿元。

公司最早成立于1997年并于同年5月在上海证券交易所上市，成立时名称为中纺投资发展股份有限公司。2015年，公司先后通过增发股份全资收购安信证券股份有限公司、出售原有实业资产和收购国投中谷 期货有限公司，成功完成主营业务由纺织业到证券业的转型，同时，公司更名为国投安信股份有限公司。2017年，公司完成现金收购国投资本控股有限公司，并于同年12月份更名为国投资本股份有限公司。至此，公司成为拥有证券、信托、基金、期货、保险等牌照的央企上市金融控股平台。

公司以“母公司控股、子公司经营”为业务模式，秉持“专业、服务、协同、共赢”的经营理念，加强专业化投资与管理，推动业务协同发展，稳步提升投资企业的行业竞争力和盈利能力。展望未来，公司将持续做优做强现有业务，积极布局其他相关金融业务、培育新的利润增长点，努力打造一流的央企金融控股品牌，不断为股东、为社会、为员工创造更多价值。

正股估值

按照2020年第一季度业绩和最新机构一致预期业绩增速8.95%计算，国投资本静态估值估值PE：27.35倍，成长性估值PEG：3.05。

首日定位

近似评级和转股价值转债比较见下。

同行业可转债比较见下。

预期上市首日定位在118-122元之间，中位数在120元附近。

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科华转债上市

8月20日，科华转债上市，当前正股价：20.45元，转股价：21.5元，转股价值：95.12元，纯债价值：84.91元，保本价：110.3元，债券收益率：1.69%，AA级。

公司简介

上海科华生物工程股份有限公司（简称“科华生物”，股票代码：002022.SZ）是一家拥有完整医疗诊断产品的中国体外诊断公司。公司成立于1981年，历经三十多年积累，公司已经发展成为融产品研发、生产、销售于一体，拥有体外临床诊断领域完整产业链的高新技术企业， 公司于2004年在深圳证券交易所中小板上市。

正股估值

按照2020年第一季度业绩和最新机构一致预期业绩增速17.13%计算，科华生物静态估值估值PE：53.41倍，成长性估值PEG：3.12。

首日定位

近似评级和转股价值转债比较见下。

同行业可转债比较见下。

预期上市首日定位在116-120元之间，中位数在118元附近。

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城地转债上市

8月20日，城地转债上市，当前正股价：30.29元，转股价：29.21元，转股价值：103.7元，纯债价值：77.62元，保本价：113.5元，债券收益率：2.2%，AA-级。

公司简介

上海城地香江数据科技股份有限公司是上海证券交易所主板上市公司，股票代码：603887。公司以云基础设施服务产业与地下基础工程产业双轮驱动为发展方向，为实现“数据创造未来”的发展理念，向各互联网企业提供完善可靠、高效高能、稳定安全的数据中心服务和解决方案。

2020年半年度业绩预告

预计2020 年半年度实现归属于上市公司股东的净利润18,175.49 万元到19,473.74 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，同比增加40%到 50%。

正股估值

按照2020年半年度业绩预告和最新机构一致预期业绩增速24.56%计算，城地股份静态估值估值PE：29.65倍，成长性估值PEG：1.21。

首日定位

近似评级和转股价值转债比较见下。

同行业可转债比较见下。

预期上市首日定位在118-122元之间，中位数在120元附近。

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大禹转债上市

8月20日，大禹转债上市，当前正股价：6.16元，转股价：4.94元，转股价值：124.7元，纯债价值：86.52元，保本价：126.5元，债券收益率：4.12%，AA-级。

公司简介

大禹节水集团股份有限公司（证券代码：300021）成立于1999年，2009年10月成功登陆创业板，是国家级高新技术企业，拥有水利水电工程总承包壹级资质，从业人员近2000人。

大禹节水始终专注和致力于全球农业、农村、水资源问题的解决和服务，是集农业节水灌溉、农村污水处理、农民饮水安全，"三农三水"业务、水利信息化、智慧水务等全产业链方案解决商，可提供从项目规划、投融资方案、工程设计、施工、管理、服务为一体的系统化解决方案。下辖八大业务板块：大禹研究院、大禹资本集团、大禹设计集团、大禹智造、大禹工程、大禹智慧、大禹国际、大禹环保等八大板块，拥有天津、酒泉、武威、定西、新疆、内蒙古、云南、广西、安徽、重庆等十一个生产基地，两个水电设计院，两个智慧水务公司及三百多家营销服务分支机构，国际业务遍及韩国、泰国、南非、澳大利亚、等50多个国家和地区。

正股估值

按照2020年第一季度业绩和最新机构一致预期业绩增速29.97%计算，大禹节水静态估值估值PE：50.07倍，成长性估值PEG：1.67。

首日定位

近似评级和转股价值转债比较见下。

同行业可转债比较见下。

预期上市首日定位在133-137元之间，中位数在135元附近。

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