南航转债，明日上市定价
1、目前转股价值86.54,评级AAA/规模160亿；
2、原股东优先配76%，南航集团优先配售64%，原股东优先配售76%，打新抛压较大；
3、预计上市合理定价108~110。
具体分析：南航转债
紫金矿业—紫金转债，明日网上申购，积极参与
1、目前转股价值102.57，评级AAA/规模60亿；
2、
黄金业务2019年毛利占比为32%， 截止到2019年末，紫金矿业拥有2,130 吨金(含武里蒂卡金矿)，黄金资源量超过国家央行黄金储备量，紫金矿业储量占据全国的18.61%。
紫金核心在产黄金项目主要有境内的福建紫金山金铜矿、吉林曙光金铜矿、贵州水银洞金矿、河南上宫及陆院沟金矿、山西义兴寨金矿、内蒙古苏尼特左旗金矿，境外的巴布亚新几内亚波格拉金矿、澳大利亚帕丁顿金矿、塔吉克斯坦吉劳-塔罗金矿、吉尔吉斯斯坦左岸金矿等。
铜业务是紫金矿业最具有高增长潜力的业务，截止到2019年末，紫金矿业拥有5,725 万吨的铜，铜资源量约为国内总量的一半。
今年以来，铜价探底回升，目前已经涨回25%，加码巨龙铜业后，资源储量还是业绩2020年，紫金矿业铜业的收入将会比较亮眼。目前，紫金矿业核心在产铜矿主要有境内的福建紫金山金铜矿、黑龙江多宝山铜矿、新疆阿舍勒铜矿、吉林珲春曙光金铜矿，境外的刚果（金）科卢韦齐铜钴矿、塞尔维亚波尔铜矿、厄立特里亚碧沙锌铜矿等。
铅锌业务营收占比5.44%（抵销后），毛利占比11.85%，截止到2019年末，紫金矿业拥有974 万吨的锌（铅），锌资源占全国的4.56%。其核心在产锌矿主要有境内的新疆乌拉根锌矿、内蒙古庙沟-三贵口锌矿，境外的图瓦锌多金属矿、厄立特里亚碧沙锌铜矿等。
铜价有望企稳反弹，金价仍在上行通道。伴随多国宽松政策和复产复工可能带动需求边际改善，全球疫情扩散带来需求的疲软和出口受阻可能逐渐修复，经济敏感性较强的铜有望持续反弹。同时，云南甘肃两地率先展开商储，国内铜库存较年内高点分别下滑66%、同比下滑8%、铜价有望触底反弹，企业利润再度修复。全球宽松背景下，美联储利率环境和美元指数仍支撑金价在上升周期。综合来看，公司未来年以海外项目为主的矿产资源持续放量，矿铜到2022年矿铜产量有望实现翻倍增长达到80万吨，矿金增长达到59吨,.
紫金矿业2019年实现了销售收入1360.98亿元，同比增长28.40%；归母净利润42.84亿元，同比增长4.65%。业绩的增长主要来自于黄金价格上涨所致。2019年紫金矿业矿产金产量为40.83吨，同比增长11.87%，超过了山东黄金的40.12吨（同比增长2.03%），今年一季度，紫金矿业生产黄金10.55吨，同比增长8.82%，山东黄金不足10吨
3、预计上市定价120，积极参与。
立讯精密—立讯转债，明日网上申购，积极参与
1、目前转股价值96.35，评级AA+/规模30亿；
2、
行业：消费电子元器件，精密制造龙头；苹果产业链；消费生产产品品类扩张，5G和新能源汽车提前布局增加后期盈利。
受益于airpods 及airpods pro 的热销，2020年airpods系列整体销量有望超过1亿套；一周前，凤凰科技报道称，苹果公司为分散供应链风险，有意将部分iPhone组装订单分给其AirPods代工厂立讯精密。同时，苹果公司还建议立讯精密对为iPhone、Macbook提供金属机壳的可成科技实施一笔重大投资。
20年5G版本的推出，整个射频端的价值量进一步提升，天线复杂度提升，插槽形态的变化等有望带来价值增量；积极布局通信和汽车的业务；通信业务：全面布局有线，无线和光模块业务，已经在海外几家主力设备中取得积极进展，5G时代有望迎来新的增长点，光模块方面，公司5G基站用滤波器产品已有部分产品小批量出货。新能源汽车领域，也有新产品线；
2019年营收625.16亿，同比增长74.38%；归母净利润47.14亿，同比增长73.13%； 2020年一季度，营收16.51亿，同比增加83.10%；归母净利润9.82亿，同比增长59.40%；一季度表现好于预期。
公司前三季度归母净利润也是超预告上限，营收595.28亿，较上年同期增长57.33%；归属母净利润46.8亿，较上年同期增长62%，2020年前二季度，全球TWS耳机出货量分别为4380万、8200万，其中AirPods系列占比分别为41%、35%。Airpods产品的高精密度对封装技术要求极高，公司凭借其对SiP封装技术的经验及产品优势，快速切入Airpods整机精密组装领域，成为Airpods主力供应商，2019年市场份额提升至70%。Airpods销量持续走高
核心优势，公司拥有低成本生产基地和优质的精密制造劳动力
券商机构关注度非常高；弹性好
3、预计上市定价122，积极参与。
标签：可转债
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