可转债杀溢价是什么意思？

可转债行情相对寡淡，首先表现在成交量萎靡，今天仅成交了414亿元，其次没有游资炒作，涨幅第一名的赛意转债仅仅上涨5.22%，最后今天很多可转债终于开始杀溢价了。

先解释下什么叫做杀溢价。

举个栗子，今天转债今天下跌0.35%，但是它的正股今天国际却上涨了1.61%。

正股涨，转债不涨反跌，今天转债的溢价率从12.74%降到了10.31%，这种情况就叫做可转债的杀溢价。

试想一下，如果同一只可转债，有两种状态：

1）价格110元、溢价率10%。

2）价格110元、溢价率15%。

谁低估，谁高估？

明显是前者低估，后者高估。

一般来说，可转债价格不变的情况下，溢价率越高，则表示越高估。（低于100元面值，只有债性的可转债例外）

所以，杀溢价率就等于可转债的杀估值——市场觉得可转债当前估值略高，所以要杀一波。

之前我有说过，目前可转债的估值并不算便宜，因为之前很多可转债的溢价率被拉高了一波。

还是用今天转债来举栗子。5月24日，其收盘价格为112.55元，溢价率8.56%。

到了6月2日，今天转债的收盘价为112.5元（和之前几乎一样），但是溢价率却达到了11.22%，估值被抬高。

收盘后今天转债的价格112.21元，溢价率10.31%，比5月24日高估，但是比6月2日低估的。

接下来，可转债杀溢价还会继续吗？

不知道，要看市场情绪。

可转债市场整体的溢价情况，相当于大盘的β（贝塔），这个虽然安无法预测和判断，但是可以尽量在低估的时候多持有，高估的时候少持有。

而某个具体可转债正股的表现则相当于个债的α（阿尔法），只要正股持续给力，可转债就可以无视市场的情绪，走出独立行情。

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