为什么我要劝你现在买年金险？

桥水基金创始人雷.达里奥（Ray Dalio）在前段时间提醒甚至警告大家，今天像极了1929年代开始的经济大萧条。

可能你对雷.达里奥不太熟悉，那金融大鳄索罗斯你应该听过吧？

雷.达里奥掌管的桥水基金早已超过了索罗斯的量子基金。

是目前全世界最大和最赚钱的对冲基金，管理资金规模超过1600亿美元。

在2008年的金融危机前，达里奥成功预测危机，带领桥水安然躲过那场灾难。

而他本人所写的《原则》和《债务危机》等书，风靡全球。

而90年前的“今天”，华尔街股市突然暴跌，随后银行倒闭、工厂关门、工人失业，危机席卷资本主义世界……在这个特殊的时间点，他的声音，不论多么“耸人听闻”，都不得不引起我们的重视。

达里奥是我见过对于经济周期的理解最深刻的大师之一，网上有他讲解经济运行规律的视频——《经济这台机器是怎样运行的》。

视频时间比较长，不过相信看完之后你会对人类世界的经济运行有全新的认知。

里面有讲解经济周期是怎么形成的，也包含了最近两年的热词：“去杠杆化”是什么意思。

视频里提到经济的小周期为5-8年，从下面这张美联储利率走势图就可以看出这个规律。

2008年美国次贷危机后，为了刺激经济，美联储持续下调利率降到了0%的位置。

然后经过了大概8年，经济复苏后，从2015年12月起，到2018年12月止，美联储共加息9次，逐步把联邦基金利率区间从接近“零利率”的0%~0.25%提升至2.25%~2.50%的水平。

不过最近一轮的加息周期并没有持续太长时间。

随着中美贸易摩擦和美国经济数据不景气，2019年7月底，美联储正式宣布降息25个基点，是自2008年12月金融危机以来的第一次降息，并且在9月19日进行了第二次降息。

连续的降息，正式宣布全球新一轮量化宽松再次开启。

至今全球已经有近30家央行降息刺激经济。

10月24日周四，印尼央行宣布降息25个基点至5%，为年内第四次降息。

另外一个东南亚人口大国——菲律宾行也在这个月24号宣布，将银行准备金率下调100个基点，12月生效。

土耳其央行降息250个基点至14%，幅度远超市场预期。土耳其年内已经三次降息，累计降息1000个基点。

而欧洲那边因为已经是负利率了，再降息是有点难为他了，央行只能通过购买长期债券的形式进行调节。

欧央行确认将从11月1日起购债200亿欧元/月，并称如有需要，就将继续购买债券，预期利率讲维持在当前或者更低水平，直到下一次加息前夕才会停止债券购买。

中国虽然没有名义降息，但是接连开始降准，并且搞了一套报价利率（LPR）形成机制，变相降息，降低企业的资金成本。

做为平时会有理财的朋友们都会有着切身感受，不管是银行理财还是余额宝收益是越来越低。

银行理财收益率连续19个月出现下滑。

随着国家要求经济降杠杆的方向，2018年4月出台了“资管新规”，打破刚兑，禁止发行保本理财产品，一切理财均要求净值化处理。

PS:所谓净值化就是像基金、股票一样会有浮动，不再保本保收益。

但是一直理财拿惯了固定收益的老百姓可接受不了，所以银行就开始大力推行结构性存款。

好吧又是一个新名词，其实你去银行差不多4%+,甚至5%大多都是结构性存款。

所谓结构性存款就是在原有存款的基础上，那一部分钱来搏一把高收益。

但因为储户接受不了波动收益，银行就把实际有风险的产品做成了固定收益的了。

慢慢变成了银行之间高息揽储的工具。

但我国经济情况并不乐观，提高民间存款利息，企业的贷款融资成本势必会加大。

毕竟银行可不会干亏本的生意。

但另一面，我国经济却不容乐观。

最新的第三季度统计数据显示，我国GDP同比降至6%，为1992年以为最低。

过去40年，我们GDP平均增速8.5%左右。但是今年一季度增速为6.4%，二季度增速为6.2%，三季度增速大约为6.0%。有人预测，不久之后将会“破6”。

另外，

• 1-9月份固定资产投资增速相比1-8月份下降0.1%

• 民间投资比1-8月下降0.2%

• 制造业投资下降0.1%

• 基建投资上涨0.3%

• 社会消费品零售总额上涨0.3%，但是扣除CPI上涨因素，仅轻微改善

• 房地产开发投资与1-8月持平，但是，新开工面积继续下降0.3%

一切的一切，表明经济还在下行寻底。

国家从求稳定考虑也势必要把保本固定收益利率降下来。

不过这就苦了平时投资理财的我们了。

从5月银保监局开始走访，到10月18号正式开始要求银行间整改。

也表明结构性存款的收益会逐步降低，未来买理财则也要自行承担风险了。

既然从宏观经济形势，到微观结构性存款被整改，那未来的我们就要调整一下理财习惯了。

懂金融的都知道，理财有个三角模型，分别是：

流动性、安全性、收益性。

没有一种金融产品可以兼顾这三者。

• 银行负责流动性和安全性

• 证券负责流动性和收益性

• 保险负责收益性和安全性

这也是为什么银行、证券、保险是金融的三驾马车的原因。

而中国一直是银行一家独大，证券和保险因为历史原因，多少有些被污名化了。

但随着利率一直走低，想要取得还不错的理财收益，必然要在流动性、安全性和收益性三者之间重新选择。

选择买保险，是放弃了一部分流动性，从而提高了安全性和收益性。

选择买股票，是放弃了一部分安全性，从而提高了收益性和流动性。

接下来，什么都不选继续在银行买存款和理财只能面对不断降低的利率。

其实没有什么对错之分，而是根据自己的偏好来选择了。

我自己呢，对收益性和安全性要求较高，所以我平时很少去做短期理财，手里面也只是放一些随时要用的钱，其余的钱会配置的股票、基金和保险里。

股票是进攻性产品，大概投资周期会3-5年。

年金是负责安全的垫底，先存着再说，最低我可以获取终身4%的复利，必要时如果出现股市崩盘，满地便宜股票的时候，只要贷款成本低于获利成本，就可以用年金贷款功能捡漏。

继续说回来宏观经济，现在经济下行，CPI通胀却在上行，根据美林时钟周期理论。

有可能会引起滞涨（经济增长停滞同时通胀又高企），然后接下来不乏有衰退（经济下行，通胀下行）的可能性。

这也是为什么文章开头达利奥提醒并警告大家的原因所在。

不仅达利奥对未来预判悲观，另外鼎鼎大名的股神巴菲特用实际行动来表明了他的态度。

通常，巴菲特手中的现金会保持在200亿美元左右，便于随时动用。这个很好理解，跟普通人居家过日子需要现金手到拈来以应对不时之需的道理一样一样。

可是眼下，股神的现金储备已经飙升到了1220亿美元，是正常状态的六倍以上，跟上市公司伯克希尔2080亿美元投资组合价值相比也达到了50%以上。

换言之，巴菲特觉得美股已经太高了，他正像猎豹一样静静地耐心地潜伏着，观望着，等待又一个“抄底”时机的到来。

正是多次精准“抄底”，才成就了今日的股神巴菲特。

除此之外，美国长期国债和短期国债收益倒挂也是被证明经济衰退前夜的指标。

一直以来，短期美债的收益率超过长期美债收益率被视为现在增长将高于未来的信号。

事实上，在过去50年间，一共发生过6次3月期美债收益率超越10年期的情况，美国经济多是在信号出现311天后陷入衰退。

1989年、2000年、2006年均发生过利率倒挂，而1990年、2001年和2008年经济均陷入了衰退之中。

所以为了应对下一个经济周期，现金、黄金、债券、年金都可以多增加配置比例。

这也是为什么我以前没主动和人提过年金，现在不仅会对身边人讲现在要买年金，而且自己也要买的逻辑之一。

当然这是从投资理财的角度去考虑的，另外一个方面是因为随着中国经济体量不断增大，经济增速也会逐步放缓，利率和通胀也会逐渐走低保持在低位。

看一下发达国家的利率和通胀水平就明白了。

从上图就可以看出，美国、欧洲、日本利率和通胀都在低位。

反观国内还有4%无风险的年金（可以把年金当成终身债券来看），当然需要在保险预定利率下调之前抓紧配置。

如果你能听明白这个逻辑，那就抓紧上车。

离收益最高的信泰如意享年金停售还有6天。

产品自己去搜，要计划的、想买的可以来找我。

看不上4%的收益也没关系，反正利率下行面前，4.025%后面还有3.5%的，3.5%后面还有3%的。

实在不行还可以学学投资股票和基金，只是这样需要自己承担收益风险了。