为什么90年代的老保单，回报率9%？

顾影/文

前几天看到网友分享了一份25年前的老保单，真的惊到我了。

这位名为“保罗走丢了”的网友2岁时，他妈妈给他买了一份养老保险，一次性交了1万元。从他55岁开始，保险公司每个月给他发7095元的养老金，注意是每个月噢！也就是说，他每年能领8万5千多元。只要活着，这笔钱就能一直领下去。

现在他已经27岁了，再过二十多年就可以领钱了。他开玩笑说：“这回妥了，35岁以后挺一挺，挺到55岁就好了。以后肯定饿不死了。”

刚看到这份保单的时候，我一度不敢相信，用计算软件算了两遍它的实际收益率，才确认没错。

领到70岁时，等于投保后连续68年年回报率8.59%

领到80岁时，等于投保后连续78年年回报率8.92%

领到90岁时，等于投保后连续88年年回报率9.04%

1996年时，保险公司的产品预定利率都处于较高的水平，能达到9%左右，所以这款产品是完全符合当时的利率水平的。

这样的“神仙产品”当然是一去不返了，但这份保单确实给了我们一些深刻的启示。

锁定利率就在当下

1996年初网友妈妈为他购买那份保单时，银行一年期存款的利率高达10.98%。显然，那份保单的回报率并没有当时的银行利率高。

网友妈妈购买保单的行为，在当时看来似乎并不明智，也许还遭遇了别人的不解和家人的反对。

但是从1996年开始，银行利率不断走低，现在银行一年期存款利率已经跌到了1.5%。

而那份保单呢，却是直接锁定了终身的利率，不管未来的利率有多低，养老金的领取都不会受到任何影响，从55岁开始每个月7095元，一分都不会少。

这是因为非分红型的年金险保单是刚性兑付的，什么时候开始领钱、每年领多少钱都是白纸黑字写在合同里，板上定钉的。

虽然我们已经无缘预定利率9%的神仙产品，但年金、增额寿等储蓄险仍然是一个锁定长期利率的安全无风险投资工具。

就像我们现在很羡慕有一份预定利率9%左右的保单，可能要不了几年，旁人也会很羡慕我们当下能投保的预定利率3.5%的保单。

因为从中长期来看，伴随经济增速放缓和人口老龄化加剧的影响，我国利率下行仍是总体趋势。

最近几天很多人都在朋友圈刷到了银行理财经理的紧急通知：从6月21日开始，全国多家银行下调一年期以上存款利率。

比如，

民生银行深圳分行的大额存单从3.99%下调到3.8%；

兴业银行深圳分行一款三年期年化收益3.9%的定期存款，调降到3.5%-3.7%；

调整幅度最大的是工行某分行，三年期大额存单从3.85%直接下调到3.25%。

保险的预定利率是复利，大额存单是单利。有的储蓄型保险8年不动，就可以达到连续8年3.8%的单利。（《存款利率将变？大额存单周末遭疯抢，有啥更优选择？》）

利率下行的脚步仍在继续。

放眼世界，低利率已经成为全球趋势。日本、瑞士、丹麦都已经进入到了负利率时代。而我们的宝岛台湾，花期银行年息1%的定期存款，都要“限时限量”抢购了。

中国大陆进入极低利率甚至负利率的时代，只是时间的问题。

如果利率长期下行，维持现有的预定利率势必会对保险公司造成压力，再次调低产品预定利率也是早晚的事情。

在过去20多年里，保险产品的预定利率一共变过3次。

第一次是90年代末。当时的银行利率急剧下降，一年期定存利息从1996年的10.98%降到了1999年的5.65%。1999年6月，保监会紧急下发通知，限定保险产品预定利率上限为2.5%。在此之前保险产品的预定利率曾高达8%左右。

第二次是2013年，预定利率从2.5%到3.5%，为国分忧的养老年金可以上浮15%，也就是4.025%。

第三次调整，是2019年8月。4.025%成为过去时，哪怕是养老年金，预定利率最高也只能3.5%。

在利率下行的大背景下，3.5%的产品什么时候会退出历史舞台，很难说，最好尽早上车。

再过几十年，当我们的孩子得知我们手持一份预定利率4.025%或3.5%的保单时，那种艳羡感，也许会和我们现在看到那张90年代老保单的心情一样。

养老规划一定要趁早

说回那张老保单。

如果那位网友活到90岁，他一共可以领取300多万元，也就是本金的300多倍；如果活到100岁，领取的总金额更是近400万。

可不要觉得活到90岁100岁很难，英国伦敦商学院两位经济学教授在《百岁人生》一书中写道：

如果你现在20岁，那么你有50%的概率活到100岁以上；

如果你现在40岁，你有50%的概率活到95岁；

如果你现在60岁，你有50%的概率活到90岁或以上。

那位网友现在才二十多岁，所以这张保单最终的实际收益，也许还要更高。

手持90年代老保单的人其实并不少，为什么这张保单的收益会这么惊艳呢？

一个很重要的原因就是网友妈妈投保早，在孩子两岁时就已经投了这份保单，有非常充足的时间让复利发挥威力。

保单锁定的是复利，每一年产生的利息都会累积到本金里继续生息，也就是我们所说的利滚利。而复利的威力是需要通过时间来显现的，这也是为什么我们做养老规划一定要趁早。

我们以市面上在售的一款养老年金为例：

一位30岁的女性，想要从60岁起每月领取1万元，缴费期十年的话，年交保费93524元；

如果她等到50岁时才投保，同样希望60岁开始每月领取1万元，也是十年缴费期，那么，她就需要每年投入187558元。

总保费差不多增加100万，平摊到20年里，几乎每年挣的钱被耗损5万。

为什么会有这么大的差异呢？

这就是复利叠加时间的力量，你的钱用于投资的时间越长，复利替你赚的钱就会越多，而且越往后，赚钱的速度越快。

再举个例子。

下面这款增额终身寿，第20年左右本金第一次翻倍，再过12年第二次翻倍，往后翻倍速度越来越快，到后面每三四年就能翻一次。

不管你是选择年金还是增额寿来补充养老，越早投保，复利就有越多的时间去发挥威力。

所以说，二三十岁的人不要等到四十岁才考虑，四十岁的更不要等到五十岁再行动，养老规划一定是越早越好。

当然我们还是建议父母优先解决好自己的养老保障，如果有余力的话，也可以趁早给孩子买一份。