01
基本信息
中概互联ETF(513050.SH)跟踪的指数叫中国互联网50（H30533.CSI），全称中证海外中国互联网50指数。
腾讯、阿里。美团这些互联网龙头公司我们都知道，中国互联网50，就是一只将国内优质互联网公司一网打尽的指数。
中国互联网50的成份股，均来自境外交易所上市的国内互联网企业，主要是港股和美股。
02
成分股分析
（1）市场和行业分布
首先我们来看中国互联网50的成分股在各境外交易所的分布情况，如下图所示：
上市交易所权重分布
指数中的成分股分别在香港、纽约、纳斯达克证券交易所上市交易，三大交易所的份额占比分别为：纳斯达克（19.5%）、纽约（30.6%）、香港（49.9%）。
纳斯达克和纽交所都属于美国市场，成分股在港市和美市上市的比例55开。
再来看看它的成分股的行业分布情况：
行业分布图
从行业权重分布的情况来看，超1/4的成分股属于互联网信息服务行业，而占据指数半壁江山的虽然在图中没有显示出来，但是通过其他渠道可以了解到这部分其实包括像美团、拼多多这样的可选消费行业的板块和一些信息技术的细分行业。
（2）前十大权重股
分析指数的成分股肯定也少不了对其重仓股的分析，下表就是中国互联网50的前十大权重股的基本情况：
十大权重股分布
中国互联网50有一个典型特征，那就是单只成份股的最大权重可以高达30%，其他中概类指数一般是10%，由于在国内互联网企业中，腾讯和阿里的市值远高于其他公司，这导致它俩在指数中的合计权重占比高达50%以上。
腾讯，最有名的是它的即时通信应用和游戏产业，如微信、QQ、王者荣耀、QQ飞车等等。
最开始的时候在PC端，腾讯就靠着QQ及其一系列的应用和服务迅速占据互联网市场，并获取了大量的基础用户和数据信息。
后面随着移动通信设备的优化和普及，在移动互联网上，腾讯又借助移动端的通信APP和游戏产业成为了互联网领域中的领军企业之一。
阿里巴巴，马云baba的公司，电商的龙头企业。旗下有支付宝、淘宝、蚂蚁金融、钉钉等产业。
虽然马云在阿里的影响力很强，但是支撑阿里事业经久不衰的还是这家公司的精神，即使是在马云卸任之后，公司的发展状况依然良好。
据阿里今年3月底公布的一季度报显示，2021年一季度实现营收187395亿元，相较于去年一季度的数据，同比增长64%。
03
基本面分析
（1）财务分析
上图是中国互联网50自2014年以来的年平均ROE走势图，可以看到，虽然2018年ROE较低，但是从总体上来看，ROE是在15%以上的一个高位稳定状态。
说明中国互联网50是一只以盈利能力较强的公司的股票为样本股的指数。
那么，为什么2018年的ROE这么低呢。其实中国互联网50指数2018年一季度的ROE就已经有4.94%，中期报告的ROE为8.72%，而三季度的ROE为15.44%。
这说明在2018年第四季度，指数在利润上有大出血，一个季度就亏损了10.2%，这背后是因为在美团财报里，2018年的净利润亏损达到上千亿级别。
（2）价值分析
在估值方面，我们直接来看它的历史PE及其分位数情况：
先从PE的数值上来说吧，如下图所示：
市盈率分布
数据来源：公众号【复来智投】--菜单[指数宝]
该指数的历史PE大多分布在50~60倍左右，这算是一个比较高的水平。而PE的倒数是盈利收益率，所以中国互联网50的盈利率平均为1.67%~2%左右。
然后再来看一下PE分位数的走势
市盈率分位点走势
数据来源：公众号【复来智投】--菜单[指数宝]
从上图可以看到，大概是2019年一季度的时候，该指数的PE估值达到了它的一个峰值，随后开始回落。
这次PE的上升是在2018年末的一个交易日间隔内完成的，而股价短期内不大可能有这么大的变化，所以很可能是盈利变化所导致的，原因我们前面提到过，就是美团。
到2020年4，5月份的时候，PE又开始上升，这次上升的速度较上次稍微缓和一点，且大概是同年第四季度的时候，有一个上升的缓冲期。结合指数点位的变化如下图所示：
可以看到指数点位在2020年5月底开始上升，于接近年末的几个月有所停滞，步入2021年后又开始往上窜。
这与市盈率分位数的变化基本拟合，所以这段时间的市盈率的变化主要是来自于股价的上涨。
（3）历史表现
在介绍完指数的基本信息和成分股后，就该谈谈指数在历史上的表现了，主要从收益和风险两个角度来分析
a)盈利概率
首先我们来看一下它的盈利概率。
盈利概率曲线图
数据来源：公众号【复来智投】--菜单[指数宝]
从这张图上，我们可以获取以下几个信息：
在历史上，对于中国互联网50：
买入并持有半年，盈利概率为68.25%，预期收益为12.32%；
买入并持有1.5年，盈利概率为73.83%，预期收益为40.41%；
买入并持有3.5年，盈利概率为100%，预期收益为94.29%。
总结规律，随着持有期限的增加，能够获得盈利的概率是越来越高的。且即使是买入持有半年，盈利概率也能达到近70%，所以该指数是一个做资产配置的好选择。
b)收益与风险特征
中国互联网50PK沪深300
首先我们来看一下两者年度涨跌幅对比
数据来源：公众号【复来智投】--菜单[指数宝]
可以明显地看出来，大部分情况下，当市场好的时候，中国互联网50的涨幅要大于沪深300；
而当市场差的时候，其跌幅也小于沪深300，甚至在某些年份，如2010、2013和2016年，沪深300处于跌势，而中国互联网50却仍然一路高歌猛进。
然后，再看一下两者自基期以来的收益与风险的特征对比，如下表所示：
数据来源：公众号【复来智投】--菜单[指数宝]
从纯收益指标上来看，中国互联网50完胜沪深300；
从风险指标上来看，前者无论是从最大回撤，还是平均回撤都要低于沪深300，标准差略高于后者；
从风险调整收益指标上来看，前者的收益回撤比为0.31，高于后者的0.03。夏普比率上，前者为0.64，远高于后者的0.08.
综上所述，中国互联网50在无论是在收益，还是在风险上都要优于沪深300，可以称得上是一只“高性价比”的优质指数。
（c）指数走势
中国互联网50PK全指医药&全指金融&全指消费
下图是中国互联网50与全指一级行业中的部分行业指数近5年的累计收益走势情况。
我们知道近年来，消费行业指数的收益率是非常好的。而从这张图可以看到，在今年之前，中国互联网50与全指消费在收益上可谓是不相上下。
如果时间再往前推，中国互联网50更是甩开全指消费，独领风骚。
04
相关产品简介
（1）产品一览
中国互联网50指数共有5只相关基金产品，包括一只ETF基金，也就是我们所说的中概互联ETF，还有4只ETF联接基金。
（2）各项指标一览
下表为上述5只基金近一年的各项指标一览：
指数的收益高，其相应的ETF和联接基金自然也差不到哪去。
上表中，各基金的夏普比率都在0.5以上，即每多承担一单位的风险，就会多获得超过0.5单位的收益补偿。
近一年的年化收益率也非常高，除了ETF联接人民币C份额的收益率低于40%外，其余都在40%以上。
但是跟踪误差略高，平均年化跟踪误差都在1.7%以上。像上证50指数的四只ETF近几年的平均跟踪误差都在1%以下。
05
总 结
中国互联网50指数自发布以来表现较好，风险调整收益不仅完胜沪深300，在行业指数的比较中也不错，是一只性价比较高的指数。
。。。
数据来源：指数基金投资分析工具『指数宝』
使用路径：关注公众号【复来智投】，点击菜单<指数宝> ，即可直接使用。
还木有评论哦，快来抢沙发吧~